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Se dice Karma con K pero se escribe Lero Lero por cu....

Hace no mucho leía un artículo que hablaba sobre el tema de las intervenciones del Banco Nacional de Suiza (SNB por sus siglas en inglés) y terminaba con un poético: "Cuando un banco central interviene en el mercado, por lo general la situación se le vuelve insostenible y termina en lágrimas" (palabras más, palabras menos).

Pues resulta ser que el día de hoy, el SNB ha publicado su estado de resultados del primer trimestre y las cosas le pintan bastante mal. Luego de estar teniendo una disciplina y forma de operar que le habían granjeado ganancias durante muchos años en consecutivo, los resultados de su hoja de balance por la información que el propio banco dió a conocer, lo dejan muy mal parado.

En Grecia se juega con más que solo Grecia.

 Uno de los puntos más importantes para entender la dureza de la postura de Alemania y los países en el centro de la Eurozona, de cara a lo que estamos viendo suceder con las negociaciones de la extensión del rescate de Grecia es que en esta mesa se negocia mucho más que Grecia y por muy buenas razones.

Es claro que en un momento de recuperación aún extremadamente frágil como lo es, la que está intentando cuajar la Eurozona (recuerde que apenas en la última reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, anunciaron el inicio en Marzo de su versión de "Expansión Cuantitativa") jugar a hacerse el difícil con Grecia hasta el extremo de poder disparar su salida de la eurozona, no suena muy lógico.

25 Bancos fallan necesitan €24,600 Millones adicionales

Las pruebas de resistencia bancarias publicadas este Domingo 26 por el BCE señalan que fueron 25 de los 150 bancos revisados los que no fueron capaces de tener un colchon de capital suficiente, requiriendo un total de €24 mil 620 millones.

La cantidad de bancos y de capital faltante es un poco más de lo que los analistas bancarios estaban calculando (y en línea con el dato que bloomberg había adelantado el viernes).

12 de los bancos que han fallado las pruebas ya comenzaron a recabar capital y han acopiado 15mil millones este año. Lo que significa que aun falta por captar €9mil 470 millones.

La parte no tan clara es que nuevamente ningun banco grande ha fallado la prueba y sobre todo el tema es que las fallas se concentran en 9 bancos de Italia, 3 en Grecia y otros 3 en Chipre y uno más en Portugal.

El peor problema no solo está en Italia sino en el tercer mayor prestamista, el banco más antiguo del mundo Banca Monte de Paschi que a pesar de haber acumulado 2400 millones aun necesita otros 2140 más.

El peligro de los caudillos

Lo que ha sucedido hoy con la salida de Bill Gross de la PIMCO me parece que es un excelente ejemplo para retratar algo que había publicado ya tiempo atras y es precisamente la idea del peligro que representan los caudillos en las empresas.

Como humanos nos encanta el caudillismo, nos da certidumbre y pensamos que confiar en opciones lidereadas por caudillos son una buena idea. Además que como este comportamiento es común a todos (y por cierto es parte de lo que ha ayudado a nuestra raza humana a sobrevivir), pues es natural que además de todo, en los números, el comportamiento de la masa favorezca a estas opciones.

Así pasó antes con Apple, y así pasó por muy buen tiempo con PIMCO el gestor de fondos más grande del mundo y su producto insignia: el Total Return Fund (identificado con BOND en el ticker, de ahí que surgiera el chiste de llamar Mr Bond a Bill Gross, cofundador de PIMCO y director de inversión del BOND).